红筹架构常见的搭建方式及解读

1、第一层BVI公司解读

BVI公司注册有如下特点：

程序上：BVI注册离岸公司程序非常简单，几乎一天就可以完成，且因不需要股东董事的资料，极大提升了股东的隐密性，同时可以隐藏一些问题股东；

费用上：在BVI注册的公司费用低廉，如果主体业务不是在BVI运营只需要每年交一定的年费即可；

税收上：作为著名的免税天堂，BVI注册公司无需缴纳所得税等。

另外如果开曼公司上层直接是实际控股人，那么股东在上市公司的分红需在180天内汇入境内，如果是BVI则可以逃脱掉这一规定。

2、开曼公司解读

即在开曼群岛注册的公司。一般企业会决定把这一层作为上市主体。为什么不是BVI公司呢？我们可以想到BVI注册公司如此简便，股东董事都不需要核查，联交所的监管者恐怕也不敢让这样的公司在香港挂牌上市吧。开曼群岛对公司的审查虽然相对非避税地宽松很多，但是比BVI地区还是严格的。

3、第二层BVI公司解读

大家可能疑惑为什么在这一层又设一个BVI公司？最主要的目的就是使得资产剥离和重组。比如公司想出售最底层的公司，直接可以以开曼公司为卖方出售第二层BVI公司的股权，这样既便捷又可节省大笔税费。这一层不是必须设立的，可根据实际需求来加设。

4、香港公司解读

设置香港层最主要是因为香港与内地有税收优惠。08年新税法实施以后，中国开始向外资企业征收20%的股息预提所得税，在中国境内未设立机构和场所的外资企业能减免到10%，但对于港澳以及新加坡等地的外资企业可降低至5%。所以很多红筹架构把最后一层设置在了香港。

小结

红筹模式流行起来，很多境内企业尤其互联网企业通过红筹架构实现了境外上市融资的目的。在红筹架构下，根据控制境内权益的方式不同发展出不少变种，有股权/资产收购模式，也有协议控制模式，尤其以“协议控制”（VIE）模式最为有名。